Er zijn genoeg voordelen als het gaat om het werken bij een start-up (hallo, nooit meer een pak aan te trekken!). Maar hoewel pingpongtafels en videogame-pauzes op kantoor je kunnen helpen de dag door te komen, is een stuk van een potentieel multi-miljoen (of miljard) dollar opstarten ongetwijfeld een van de beste.
Kortom, het hebben van aandelen in een bedrijf betekent dat u een aandeel hebt in het bedrijf dat u helpt op te bouwen en te laten groeien. U wordt ook gestimuleerd om de waarde van het bedrijf te laten groeien op dezelfde manier als oprichters en investeerders. Om Fred Wilson, oprichter van Union Square Ventures en blogger op AVC.com te citeren, "werknemersvermogen" versterkt dat iedereen in het team zit, iedereen deelt in de winst en iedereen is aandeelhouder. "
Maar het ontvangen van eigen vermogen is niet eenvoudig - aandelenpakketten zijn er in alle soorten en maten, en het is belangrijk om de ins en outs van wat je krijgt te begrijpen voordat je je bij een start-up aansluit. Om u op weg te helpen, zijn hier enkele belangrijke vragen die u uzelf en uw potentiële werkgevers moet stellen om u te helpen uw aanbod te evalueren.
Is dit het juiste bedrijf?
Beleggers kopen aandelen in een bedrijf met geld, maar u verdient het door uw investering in tijd en moeite. Het is dus belangrijk om rationeel na te denken, zoals een investeerder, over de groeivooruitzichten van uw start-up.
Advocaat Mary Russell, oprichter van Stock Option Counsel gevestigd in San Francisco, adviseert dat iedereen die een aandelencompensatie ontvangt, het bedrijf moet evalueren en aanbieden op basis van zijn of haar eigen onafhankelijke analyse. Dit betekent zorgvuldig kijken naar de kapitalisatie en waardering van het bedrijf. (Houd er rekening mee dat slechts zeer weinigen aan de top toegang hebben tot de kapitalisatietabel van het bedrijf - dus tenzij je een C-level executive bent, zul je het waarschijnlijk niet te zien krijgen. Als je werkt bij een venture-backed start-up, zou de meest recente financieringsronde de waardering van het bedrijf hebben bepaald. Vraag de oprichters of leidinggevenden van het bedrijf naar waardering.)
Bedenk vervolgens dat VC's vaak 10 of meer investeringen in verschillende bedrijven doen en hopen op een grote exit van één of twee. Met andere woorden, ze berekenen het risico dat de meeste startups falen. En helaas moet jij dat ook doen.
Hoewel dit niet als goed nieuws klinkt, betekent dit eigenlijk alleen maar dat je goed moet nadenken en het hele pakket moet overwegen wanneer je een baan accepteert. Het verkrijgen van een potentieel lucratief aandelenbelang zou niet je enige reden moeten zijn om een baan aan te nemen - je moet er ook voor zorgen dat je zinvolle carrière-ervaringen opdoet en voordelen ontvangt zoals een vergoeding in geld en een ziektekostenverzekering.
Is er een exitstrategie?
Simpel gezegd, een exit-evenement is wanneer het bedrijf wordt verkocht of openbaar wordt gemaakt. En als onderdeel van uw evaluatie, moet u de oprichters vragen wat hun overkoepelende exitstrategie is. Zijn ze van plan om te verkopen? Willen ze het bedrijf over vijf jaar openbaar maken?
Mocht uw start-up met een geweldige waardering stoppen, dan kan uw vermogen in contanten veranderen. Maar mocht uw start-up het niet halen - of moet het blijven drijven, maar nooit verkopen of openbaar worden - dan kan uw vermogen niets veranderen.
Wat is het percentage van mijn eigendom?
Dit is misschien wel de belangrijkste vraag die u kunt stellen over uw aandelencompensatie, omdat het percentage dat u bezit, bepaalt hoeveel u wordt uitbetaald in een exit-evenement.
Als u dus wordt verteld hoeveel aandelen of opties u worden aangeboden, vraag dan ook naar het totale aantal uitstaande aandelen. Het aantal aandelen of opties dat u bezit gedeeld door het totale aantal uitstaande aandelen is het percentage van het bedrijf dat u bezit.
Bij een typische door een onderneming gesteunde startup daalt de pool van werknemersvermogen doorgaans tussen de 10-20% van het totale aantal uitstaande aandelen. Dat betekent dat u en al uw huidige en toekomstige collega's kapitaal uit deze pool zullen ontvangen.
Om u te helpen de "marktkoers" voor uw aandelencompensatie te bepalen, zijn er enkele gratis benchmarking-middelen. Zowel AngelList als Wealthfront bieden een interactieve tool waarmee u salaris- en aandelencompensatie kunt sorteren op positie, vaardigheidsniveau en locatie. Met Ackwire, een online database met anonieme start-ups en eigen vermogen, kunt u een vergelijkbare set gegevens sorteren, ook op bedrijfswaardering en head count.
Ontvang ik aandelenopties of beperkte aandelen?
Vervolgens moet u uitzoeken welk type vermogen u ontvangt.
Als u aandelenopties ontvangt - de meest voorkomende vorm van compensatie voor aandelen van werknemers - krijgt u het recht om aandelen te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs of uitoefenprijs. U "oefent uw opties" uit wanneer u de onderliggende aandelen tegen uitoefenprijs koopt. Het bedrijf is wettelijk verplicht om uw uitoefenprijs in te stellen op wat wordt beschouwd als de reële marktwaarde van de bedrijfsaandelen wanneer de opties aan u worden toegekend. Wanneer de uitoefenprijs gelijk is aan de reële marktwaarde, worden de opties beschouwd als 'in the money'.
Dus als u “in the money” aandelenopties met uitoefenprijs van $ 1 zou krijgen, en u uw opties op dezelfde dag zou uitoefenen, zou u $ 1 voor elke voorraad betalen en die aandelen bezitten die exact op $ 1 worden gewaardeerd. U zou een netto winst van $ 0 hebben. Naarmate het bedrijf groeit met de tijd, zou de waarde van de voorraad stijgen.
Nu is het niet gebruikelijk om uw opties op dezelfde dag van de beurs uit te oefenen, omdat u over het algemeen eerst onvoorwaardelijk moet worden. Met andere woorden, u zult meestal aandelenopties krijgen met een wachtschema dat vereist dat u een tijdje aan het opstarten werkt voordat u een van uw opties kunt uitoefenen.
Beperkte aandelen, daarentegen, zijn aandelen die aan u zijn toegekend met beperkingen (vesting is een van de meest voorkomende). Met andere woorden, u hoeft deze voorraad niet te kopen; het is aan jou verleend. Het wordt ook meestal gegeven aan oprichters en vroege werknemers wanneer de voorraadwaarde erg laag is, of bijna $ 0.
Hoe lang duurt mijn vestingschema?
Zorg ervoor dat u naar de details van het vestigingsschema van uw bedrijf vraagt om precies te weten hoeveel u bezit en wanneer. Nogmaals, vesting betekent dat u uw aandelenbeurs in gedeeltelijke bedragen na verloop van tijd verdient. Als u bijvoorbeeld op uw eerste dag te horen krijgt dat u 10.000 aandelen met een verwervingsschema hebt gekregen, bezit u op die dag nog geen eigen vermogen. U verdient het volledige bedrag gedurende een specifieke periode van doorlopend dienstverband.
Het meest gebruikelijke vestigingsschema voor werknemers is vierjaars vesting met een klif van één jaar. Een klif van een jaar betekent dat u niet vestigt tijdens het eerste jaar van tewerkstelling - als u het bedrijf verlaat vóór de eerste verjaardag van uw huurdatum, zult u met niets vertrekken. Het idee is om een 'hit-and-run'-situatie te voorkomen, waarbij een medewerker die slecht fit is, wegloopt met een deel van het bedrijf. (Om dezelfde reden zijn oprichters en mede-oprichters meestal ook onderworpen aan een vestigingsbeperking.)
Als u eenmaal een jaar bij het bedrijf bent, wordt een kwart van uw totale aandelenbeurs van u. Na dit punt wordt het saldo van uw vermogen aan u verstrekt op maandelijkse of driemaandelijkse basis.
Hoe zit het met belastingen?
Als u ooit een salaris hebt ontvangen, bent u bekend met de gewone inkomstenbelasting, die vanaf 2013 varieert van 10% tot 39, 6% van uw totale inkomen. De IRS beschouwt zowel contante als aandelencompensatie belastbaar inkomen. Er zijn speciale regels voor wanneer en hoe aandelencompensatie wordt belast. Vraag (zowel het bedrijf als mogelijk een belastingprofessional) naar de mogelijke belastingverplichting van uw aandelencompensatie om belastinggerelateerde valkuilen en verrassingen te voorkomen.
De meest voorkomende vorm van aandelenopties die aan werknemers worden gegeven, zijn incentive-aandelenopties of ISO's. Als aan bepaalde beperkingen en specifieke holdingvereisten wordt voldaan, kunnen ISO's belastingvoordelen bieden wanneer u opties uitoefent en later wanneer u de aandelen verkoopt voor winst. Dus als u ISO's krijgt, vraag dan om een gedetailleerde uitleg van deze belastingvoordelen.
Wanneer kan ik mijn aandelen verkopen?
Als u eenmaal volledig verworven aandelen hebt of uw volledig verworven opties hebt uitgeoefend, hebt u twee opties: U kunt uw aandelen houden tot er een exit-gebeurtenis is of de aandelen in een privé-transactie verkopen aan externe investeerders of terug naar het bedrijf. Dit kan de goedkeuring van het bedrijf vereisen en kan onderworpen zijn aan beperkingen onder de federale wetgeving.
Particuliere verkoop in secundaire markten groeit in populariteit door diensten zoals SecondMarket en SharesPost. Sommige bedrijven gebruiken deze services om werknemers een vroege kans te geven om uit te betalen voor een exit-evenement. Sharepost bediende bijvoorbeeld Facebook-medewerkers die hun aandelen aan particuliere investeerders verkochten voordat het bedrijf in mei 2012 openbaar werd.
Als u verworven opties bezit en als u het bedrijf verlaat, moet u mogelijk worden verplicht om alle verworven opties binnen een specifieke periode uit te oefenen of te verliezen. Als u goed vertrekt met het bedrijf, kunt u mogelijk een speciaal privilege onderhandelen waarbij het bedrijf u de uitoefenprijs leent of bij de uitoefening onmiddellijk een aantal aandelen terugkoopt om u te helpen de kosten van de uitoefening te dekken. Het onderhouden van een goed netwerk met huidige en voormalige collega's kan u helpen op de hoogte te blijven van wat u realistisch kunt verwachten wanneer u het bedrijf verlaat.
Als dit veel klinkt - nou, dat komt omdat het zo is. Maar als u zoveel mogelijk van tevoren weet over uw aandelenaanbod, kunt u de waarde ervan bepalen en beslissen of het risico van deelname aan een start-up de potentiële beloning waard is.
Het belangrijkste is dat advocaat Zeke Vermillion, partner bij het in Brooklyn gevestigde Adler Vermillion & Skocilich, adviseert: het is van cruciaal belang om 'vroeg iets op papier te krijgen, ook al is het een niet-bindende term sheet geschreven op een servet.' omdat, "u in de beste positie bent om vroeg in de relatie te onderhandelen over uw vergoedingsvoorwaarden. Het volhouden van volledige juridische documenten op dat moment kan een afleiding zijn, maar het hebben van een schriftelijke herdenking van uw deal is handig om later misverstanden te voorkomen. "
